การห้ามของ London Metal Exchange (lme) ในการผลิตอลูมิเนียม ทองแดง และนิกเกิลใหม่ในรัสเซียมีแนวโน้มที่จะผลักดันการนำเข้าของจีนให้สูงขึ้น นอกจากนี้ยังออกจาก Shanghai Futures Exchange (Shanghai Futures Exchange) ให้เป็นการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่ระดับโลกเพียงแห่งเดียวที่ยอมรับการส่งออกโลหะทั้งสามชนิดของรัสเซีย
“สภาพคล่องของโลหะรัสเซียในตลาดยุโรปและสหรัฐฯ มีแนวโน้มลดลงอีก และกระแสการค้าโลกจะถูกเปลี่ยนรูปแบบใหม่” Wang Rong นักวิเคราะห์อาวุโสของบริษัท Guotai Junan Futures Co. ในเซี่ยงไฮ้ กล่าว
การคว่ำบาตรตลาดพลังงานที่บังคับใช้กับรัสเซียหลังจากการรุกรานยูเครนได้ส่งผลกระทบอย่างมากต่อพฤติกรรมการซื้อของจีน เมื่อปีที่แล้ว รัสเซียแซงหน้าซาอุดีอาระเบียในฐานะแหล่งนำเข้าน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดของจีน ปัจจุบันเป็นซัพพลายเออร์ถ่านหินรายใหญ่อันดับสองของจีน และอาจกลายเป็นซัพพลายเออร์ก๊าซธรรมชาติรายใหญ่ที่สุดในปีนี้
แม้ว่าไม่มีการคว่ำบาตรอย่างเป็นทางการ แต่การนำเข้าอะลูมิเนียมของจีนจากรัสเซียก็แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ United Co. Rusal International PJSC ยักษ์ใหญ่ด้านอะลูมิเนียมของรัสเซีย ได้รับรายได้จากจีน 23% ในปีที่แล้ว เทียบกับเพียง 8% ในปี 2022 Rusal ยังได้เข้าซื้อหุ้น 30% ในโรงงานอลูมินาของจีนเพื่อเติมเต็มช่องว่างด้านอุปทานสำหรับวัตถุดิบหลักนี้ วัสดุระหว่างการหยุดชะงักของอุปทานที่เกิดจากสงครามในยูเครน
Guotai Junan กล่าวว่าการคว่ำบาตรครั้งใหม่จะผลักดันการส่งออกโลหะของรัสเซียไปยังประเทศนอกเขตอำนาจศาลของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักรมากขึ้น โดยเฉพาะจีน อุปทานเพิ่มเติมจะส่งเสริมการส่งออกโลหะที่ผลิตจากจีนเนื่องจากมีปริมาณไหลเข้าสู่จีนมากขึ้น นายหน้ากล่าวในรายงาน จีนเป็นผู้ผลิตทองแดงกลั่นและอะลูมิเนียมกลั่นรายใหญ่ที่สุดของโลก และยังเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ในอุตสาหกรรมนิกเกิลผ่านการลงทุนในอินโดนีเซีย
ผู้นำเข้าของจีนได้ใช้พันธมิตรเชิงกลยุทธ์ของปักกิ่งกับมอสโกเพื่อรับส่วนลดสำหรับวัตถุดิบหลัก โดยชำระเป็นเงินหยวน และเลี่ยงสกุลเงินการค้า ซึ่งปกติจะชำระเป็นดอลลาร์ สิ่งนี้ช่วยให้จีน ซึ่งเป็นผู้ซื้อสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่ที่สุดของโลก หลีกเลี่ยงผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากสงครามในยูเครน ขณะเดียวกันก็กระตุ้นให้ปักกิ่งปรารถนาที่จะโค่นล้มสถานะของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก
แต่การส่งออกของรัสเซียจำนวนมากขึ้นกำลังประสบปัญหาของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจของจีนซบเซามาก ผู้ค้าโลหะของจีนต่อสู้กับอุปสงค์ที่อ่อนแอในปีที่แล้ว และการฟื้นตัวในตลาดโลหะ เช่น ทองแดง ก็เกิดขึ้นค่อนข้างช้า
แนวโน้มอุปทานของรัสเซียที่เพิ่มขึ้นทำให้ส่วนต่างระหว่างโลหะในลอนดอนและเซี่ยงไฮ้ในการซื้อขายช่วงเช้าวันจันทร์กว้างขึ้น ราคาอะลูมิเนียมของ London Metal Exchange (LME) เพิ่มขึ้น 9.4% ณ จุดหนึ่ง ในขณะที่ Shanghai Futures Exchange (SHFE) ตอบสนองเล็กน้อยมากขึ้น โดยจำกัดกำไรไว้ที่ 2.9% เมื่อเทียบกับราคาปิดของวันศุกร์
จีนแสวงหาอำนาจในการกำหนดราคาที่มากขึ้นเหนือสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกมาเป็นเวลานาน เนื่องจากการพึ่งพาการนำเข้าอย่างมาก การคว่ำบาตรครั้งใหม่จะอนุญาตให้โลหะเก่าของรัสเซียยังคงถูกส่งไปยัง London Metal Exchange (LME) ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนโลหะมาตรฐานของโลก เช่นเดียวกับ Chicago Mercantile Exchange ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนหลักของสหรัฐฯ
